股票涨跌双向盈利粤芯半导体上市，广汽资本进入CVC收获时刻

K图 301660_0

　　10月13日，“广州第一芯”粤芯半导体登陆深交所创业板，成为创业板首家晶圆代工企业。上市首日，粤芯半导体高开274.69%，市值一度接近1300亿元。

　　晶圆代工是典型的重资产、长周期行业，背后投资机构多为国家产业基金、地方国资、产业资本、银行系资本等典型的“耐心资本”。

　　天眼查显示，粤芯半导体上市前完成4轮融资，股东名单包括誉芯众诚、科学城集团、广东半导体基金、越秀产业基金、农银金融、广汽资本、上汽等机构，覆盖国家级产业基金、地方国资、银行金融资产投资机构和产业资本，具有明显的“耐心资本”特征。

　　随着粤芯半导体敲钟，这些“耐心资本”迎来收获时刻。以广汽集团资本运营和股权投融资平台广汽资本为例，其在2021年、2022年两次出手，成为最早投资粤芯半导体的汽车产业资本。

实盘券商配资

　　广汽资本对粤芯半导体的两次投资，是一次“需求前置”的决策。当汽车芯片高度依赖进口成为产业短板，谁能在国产替代的供给端承接整车需求，谁就值得在早期押注。

　　据IC Insights数据，2021年中国汽车芯片自给率不足5%。粤芯半导体成立于2017年，是广东省首家量产的12英寸晶圆制造企业，实现了广东晶圆制造从0到1的突破。

　　2021年上半年，广汽资本首次参与投资粤芯半导体，成为此轮投资的唯一产业资本，也是最早投资粤芯半导体的汽车产业投资机构。

　　广汽资本的判断逻辑是在新能源之后，汽车智能化将迎来快速发展，车规级芯片需求将出现巨大爆发，而相关产能锁定必须提前3至5年布局。

　　一年后，上述判断获得市场验证。2022年6月，粤芯完成45亿元战略融资。该轮投资广汽资本已从“唯一产业资本”变为联合领投方，上汽、北汽等车企产业资本同步入局。

　　标的质地也支撑了这笔早期押注。粤芯聚焦国产模拟芯片代工，是国内稀缺的“集成电路、功率器件、光电融合”三位一体晶圆代工平台，也是中国大陆唯一具备12英寸硅光晶圆大规模量产能力的企业。

　　不仅有资金支持，更带来整车场景、研发协同与真实订单。这是广汽资本“整车需求牵引+产业资本赋能”方法论在粤芯半导体身上的具象呈现，也是汽车CVC区别于一般财务投资机构的核心优势。

　　粤芯半导体与广汽集团打造的芯片“设计、制造、封装、认证”一体化供应链，搭建“芯片制造-整车厂”产业链联动模式，并成立联合工作组，逐一研究哪些芯片可以国产化、未来3至5年汽车需要什么样的芯片。

　　广汽资本的系统性产业投资布局版图，为这种协同提供了底座。在汽车半导体领域，广汽资本累计投资超29家芯片相关企业，覆盖芯片设计、晶圆制造、封装测试、车载终端应用全链条。

　　这一布局为广汽集团加速构建汽车芯片生态、提升在汽车半导体关键核心领域自主可控提供了支持。

　　2025年，广汽集团发起国内首个“汽车芯片应用生态共建计划”，并于2026年4月携手105家生态伙伴、完成近400款芯片的联合定义开发和应用验证，同年5月进一步打造出国内首款芯片设计100%国产化的车型昊铂GT攀登版。

　　在这一过程中，广汽资本一方面为已投企业提供订单与应用场景，另一方面也支持广汽集团不断优化供应链、构建未来产业生态，提升竞争力。

　　随着汽车产业开始向包括具身智能、低空经济、航空航天等未来方向升级，锚点从当下的智能新能源汽车延伸到上述未来产业赛道时，同一套逻辑依然成立。

　　广汽资本围绕广汽集团战略发展，近年积极布局汽车主赛道，以及包括AI、具身智能、新材料、航空航天等“汽车+”未来产业，兼顾当前供应链安全和未来前瞻技术布局。

　　目前，广汽资本投资超过150家科技公司，涵盖长鑫科技、SENASIC琻捷、地平线、速腾聚创、小马智行、清陶发展等硬科技企业。其中，2026年上半年投资项目超32个，覆盖无人物流、半导体功率器件、机器人传感器、卫星导航芯片、商业火箭等新兴战略及未来产业赛道，名单包括新石器、长晶科技、领伟创新、蓝点触控、禾润电子、星河动力等。