9月首个交易日，市场震荡调整，截至收盘，沪指跌0.16%，深成指跌1.02%，创业板指跌1.32%。沪深两市成交额2.03万亿元，较上一个交易日缩量976亿元。盘面上，市场热点快速轮动，全市场超3300只个股上涨。板块方面，农业种植、水产、离境退税、农林牧渔、影视院线、多元金融等行业以及概念涨幅居前；铜箔/覆铜板、HBM、玻纤、电子化学品、半导体、小金属等行业以及概念跌幅居前。
复盘8月行情，A股市场三大指数集体上涨。当月沪指累计上涨4.02%，深成指累计上涨3.21%，创业板指累计上涨2.83%，科创50指数累计上涨2.96%。在行业方面，申万31个一级行业中有24个行业实现了上涨，涨幅前三分别是：电子（12.42%）、煤炭（12.22%）、综合（11.92%）；有7个行业下跌，食品饮料（-4.60%）跌幅最大，美容护理（-3.24%）、公用事业（-2.15%）跌幅居前。
9月接下来还会演绎怎样的行情？机构看好的“金股”有哪些？又给出了哪些配置建议？接下来，我们一起来看看。
科技行情转向中期供需格局，机构密集关注小微盘股据不完全统计，目前已有30余家券商发布了9月投资组合和最新市场观点。
纵观这些报告，多家机构认为科技板块交易拥挤正在消化，行情或转向中期供需格局，小微盘股值得关注。
浙商证券表示，科技行情或将由远端叙事转向中期供需格局。全球长债利率共振上行成为市场关注重心，但这并非由于加息预期继续升温。目前A股明显走出市值下沉行情，以中证2000为代表的小盘标的表现占优，资金从前期拥挤的大盘权重撤出，持续流向二三线中小市值方向。盘面呈现指数震荡走平、个股赚钱效应扩散的格局，权重板块难以形成合力带动指数上行。当前市场变盘方向边际偏乐观，现阶段是较好的加仓时点。展望9月，科技依旧是市场核心主线，其他板块的上行机会更多来自分母端驱动。
开源证券指出，拥挤消化过程中，再平衡仍然是当前最重要的市场结构。随着交易拥挤开始消化，资金从高持仓、高涨幅、高成交方向向低位资产扩散，小微盘是市场再平衡最直接的受益方向之一。同时，大量新产业、新技术和细分景气方向本身集中在中小市值公司，未来科技主线重新强化时，小微盘仍能够从产业景气扩散中获得收益。
在板块方面，多数机构建议关注以下几个方向：
（1）AI方向的长期产业趋势仍在演进，随着美债利率风险缓释，以AI为代表的科技股有望反弹，如AI应用、国产算力链等；
（2）出口方向值得关注，如电力设备、化工等；
（3）厄尔尼诺现象可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气，关注相关受益方向，如农林牧渔、家电等；
（4）红利风格受益于绝对收益者的切换，红利资产仍是绝对收益资金的核心回流方向，如银行、公用事业、电力等。
在统计的30余家券商9月金股中，宁德时代获机构高达5次推荐；天孚通信、药明康德紧随其后获4次推荐，中际旭创、海信视像等股也被多次提及。
部分推荐情况如下：
1. 宁德时代（300750.SZ）开源证券：
（1）公司是全球锂电龙头，兼具极强盈利韧性。地缘扰动下油气价格走高，新能源战略地位抬升。
（2）动力方面，国内外电动车渗透率有望持续提升。
（3）储能方面，容量电价机制逐步落地，国内独立储能收益率预期提升；受益于能源安全转型，海外大储、户储需求旺盛。
平安证券：
元股证券:ygzq.hk（1）需求旺盛，新产能逐步投产。
（2）电池新技术巩固龙头地位。
（3）新业务新模式打开新空间。
2. 天孚通信（300394.SZ）平安证券：
（1）公司业绩增长势头良好。2026年上半年，公司营收同比增长15.15%；归母净利润同比大幅增长33.92%。
（2）无源光器件业务表现突出。无源光器件业务上半年实现收入15.30亿元，同比高速增长77.40%，毛利率同比提高8.33个百分点至71.90%。
（3）公司持续迭代升级新产品新技术。公司是全球首家交付800G与1.6T光引擎的供应商，亦是全球头部AI算力基础设施厂商解决方案核心合作伙伴。
中原证券：
（1）公司覆盖光引擎、FAU、封装等环节，1.6T配套产品价值量提升，受益于高速率光模块的旺盛需求和CPO技术渗透率提升。
3. 药明康德（603259.SH）平安证券：
（1）全球药物创新推进，国内企业在产业链中的重要性持续上升，公司作为CXO龙头持续受益于产业链的转移。
（2）新分子成为药物研发新热点，公司领先布局新分子领域，多肽、小核酸等陆续进入规模化供应，充分享受新分子领域局部蓝海。
西部证券：
（1）26Q2业绩增长强劲：公司2026Q2实现营业收入164.62亿元，同比增长47.71%，归母净利润为64.29亿元，同比增长31.49%。
（2）全年指引持续上调：公司将2026年全年收入指引从此前的513-530亿元上调至585-605亿元，经调整自由现金流从105-115亿元上调至135-145亿元。
（3）公司在手订单充沛。截至2026年6月末，公司持续经营业务在手订单人民币664.3亿元，同比增长25.2%。
4. 海信视像（600060.SH）山西证券：
（1）看好大屏化、高端化的趋势，目前全球电视基本盘稳固，公司份额持续提升。
（2）MiniLED渗透率提升，带动ASP、毛利率上行，产品结构升级助力盈利能力改善。
（3）1+4+N新显示业务，打造第二增长曲线，摆脱传统电视估值束缚。
中原证券：
（1）公司充分受益于全球智慧终端的高端化进程。2026年上半年，100英寸及以上的产品销量同比增长48%；75英寸及以上产品的销售额占比从21%提升至40%；MiniLED的销量同比增长74%；RGB-MiniLED的销售额占比达到5%。
5. 中际旭创（300308.SZ）西部证券：
（1）全球AI数据中心光模块龙头，Agent推理需求的爆发推动AI算力需求持续高增长。
（2）互联带宽、时延的要求持续升级带动光互连技术持续升级，有望带来量价齐升的成长机会。
太平洋证券：
（1）高速光模块是公司当前最核心的业绩驱动，800G与1.6T构成公司高端产品放量的主线。
（2）公司正在从高速光模块龙头向光互连综合解决方案提供商转变。公司已围绕3.2T及以上高速率光模块、硅光、相干、NPO、XPO、OCS等方向进行产品储备和研发投入。
6. 紫金矿业（601899.SH）西部证券：
（1）铜供给担忧加剧，铜价有望上行。
（2）矿业龙头高成长价值凸显，增储扩产持续推进。
（研报来源：东海证券、华鑫证券、财信证券、国联民生证券、开源证券、中泰证券、浙商证券、国金证券、山西证券、光大证券、兴业证券、平安证券、中原证券、西部证券、太平洋证券、国信证券、华源证券）
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