谷歌突破性算法冲击港股AI芯片板块估值 机构仍看好产业链实际需求

　　受谷歌发布突破性的存储算法影响，今日港股存储及AI芯片概念短线走低。

　　截至发稿，爱芯元智(00600.HK)、兆易创新(03986.HK)均跌约7%，中芯国际(00981.HK)等晶圆代工和算力芯片厂商跟跌。

　　消息面上，谷歌推出一种可能降低人工智能系统内存需求的压缩算法TurboQuant，可将大型语言模型运行时的缓存内存占用至少减少6倍、性能提升8倍。

　　由于目前存储芯片市场的高景气完全建立在AI基础设施的旺盛需求上，这一技术也随即引发市场热烈讨论，冲击了存储板块高估值的增长逻辑。

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　　受上述消息影响，隔夜美股存储巨头美光、闪迪等公司股价承压收跌，担忧情绪也进一步传导至港股市场。

　　不过，站在更宏观的视角，本次谷歌在技术层面的优化升级或更像是面对存储芯片紧缺的应对措施。

　　据OpenAI首席运营官Brad Lightcap表示，当前持续的内存芯片短缺及美国能源供应受限，可能成为人工智能基础设施扩张的两大潜在瓶颈。“目前的问题在于内存，”他表示，“过去则主要是电力。”

　　近日，国际投行野村还大幅上调存储芯片价格涨幅预期，预计Q2 DRAM与NAND分别环比增长51%与50%。

　　而当前背景下，谷歌推出的这项关键技术直指人工智能发展的核心瓶颈。东方证券此前也分析称，部分投资者仍然低估了AI推理对内存容量扩展及存储架构优化的需求。

　　并且，从需求上看，全球存储芯片的“缺货”态势仍在延续。SEMI中国总裁冯莉近日表示，存储是AI基础设施核心战略资源，全球存储产值将首次超越晶圆代工，成为半导体第一增长极。

　　数据显示，2026年HBM市场规模增长58%至546亿美元，占DRAM市场近四成，需求的徒增，导致供需失衡，尽管三星、SK海力士、美光三大原厂已将70%的新增/可调配产能倾斜至HBM，但HBM产能缺口达50%—60%。

　　国金证券也指出，从近期英伟达、博通及美光等公司的业绩及展望来看正中优配，也比较超预期，关系到AI核心算力硬件将持续受益。